OCIO(Outsourced CIO)는 외부의 자산운용자인 Asset manager가 연기금 또는 고액자산가와 같은 자산보유자의 자금을 위탁받아, 자산운용업무의 전부 또는 일부를 대행해주는 전략적 일임 위탁을 의미한다.
기존 전통적 위탁방식과의 차이점은 무엇인가?
전략적 의사결정에 대한 보다 많은 권한이 수탁자에게 위임된다는 특징이 있다.
하지만 국내 OCIO제도는 위임되는 업무의 범위가 상품 선정 같은 자금의 집행에 국한되는 등 전략적 의사결정 역량이 부족한 위탁자에게 종합적인 운용 솔루션을 제공한다는 OCIO 본연의 기능이 취약하다는 평가다.
공적기금을 포함하여 국내 다수의 자산보유자를 중심으로
OCIO제도에 대한 관심이 증가하는 추세다.
하지만!
기금 규모에 비해 운용 인력의 전문성 및 충분성은 현저히 부족한 상황이다. 특히 자산운용의 전략적 의사결정에 대한 전문성 부족이 문제의 핵심이다. OCIO 제도는 기존의 일반적인 위탁운용 방식에 비해, 전략적 판단에 대한 수탁 운용사의 재량이 크다는 장점이 있다. 이러한 장점을 극대화하기 위해, 전문 인력을 늘려야 한다.
해외부터 시작한 OCIO
아직 국내 시장의 OCIO는 걸음마 단계이다. 해외의 경우 초기에는 별도의 투자조직이 없는 개인고액자산가 등을 중심으로 OCIO 제도가 발달하여 점차 기업연금이나 대학기금 등으로 확대되었다. 2008년 금융위기 이후에는 비교적 규모가 큰 공적연금으로까지 대상 고객과 운용규모를 확장하고 있다.
이러한 배경으로 자산을 직접적으로 운용하는 자산운용사보다는 자문 서비스를 주요 사업영역으로 하는, 이른바 투자자문사들 중심으로 시장이 형성되었다. 최근 들어 관련 시장이 확대되면서 전통적 자산운용사의 투자은행, 신탁회사 등으로 시장 참여자가 다변화되고 있는 추세다.
우리나라의 경우, 공적연기금투자풀을 시작으로 다수의 대형 공적기금 및 공공기관, 대학기금 등이 OCIO 제도를 채택하고 있으며, 최근에는 보유 현금이 많은 민간 기업으로도 확산되고 있다. 이에 따라 국내 OCIO 시장 규모는 이미 200조 원을 상회하는 것으로 추산되며, 향후 퇴직연금 적립금 운용 효율화 관련 다양한 정책들이 시행되면서 국내 OCIO시장도 급격히 확대될 것으로 전망된다.
국내 OCIO 시장의 현황
점유율 확보를 위한 속도전에 돌입!
국내에서는 자산규모 10조원 이상의 일부 대형 공적기금이 주간운용사 제도 또는 전담운용체계라는 이름으로 OCIO 제도를 도입하고 있다. 2001년부터 시작된 공적 연기금 투자풀의 주간운용사 제도를 국내 최초 OCIO 사례로 보기도 하며, 2014년에 증권사와 운용사로 별도의 전담운용체계를 구축한 주택도시 기금이 첫 번째 한국형 OCIO 사례로 언급되기도 한다. 이후 2015년에 고용보험기금 및 산재보험기금이 주택도시 기금과 유사한 형태로 OCIO 제도를 도입하였고, 금융위원회에서는 민간 연기금 투자풀을 출범시키기도 하였다.
<오늘 보도 자료(22.05.25일 기준)>
금융투자업계가 빠르게 성장하는 외부위탁운용 관리인 OCIO 시장에서 사업을 확장하고 있다. 자산운용사들은 중소기업 퇴직연금기금 제도에 따른 수혜를 기대하면서 OCIO 전략을 활용한 펀드를 속속 출시하고 있다. 이와 함께 OCIO 전담 조직을 구성하거나 개편하는 등 시장 점유율 확보를 위한 속도전에 돌입했다.
KB자산운용 / 미래에셋자산운용/ 삼성자산운용 등을 시작으로 한화 자산운용, NH아문디 자산운용, 유진자산운용 등도 일제히 OCIO 펀드를 출시하며 시장 성장에 대응하고 있다.
OCIO 펀드란?
연기금 등 거액의 기관 자금을 운용사가 굴려주는 OCIO 방식을 접목한 공모펀드다. 퇴직연금 상품으로 OCIO 펀드를 이용하면 안정적으로 연금 수익률을 올릴 수 있어, 개인투자자들의 관심이 커졌다.
금융투자업계는 OCIO 시장 선점을 위해 전력을 다하고 있다. 지난달 근로자 퇴직급여 보장법 개정으로 근로자 300안 아상 기업은 퇴직연금 적립금운용위원회 설치가 의무화됐기 때문이다. 위원회는 적립금 운용계획서(IPS)를 의결해 적립금 과부족과 목표수익률 등을 결정한다.
국내 OCIO 시장 규모는 100조원으로 추산된다. 현재 먼저 시장에 선점한 미래에셋자산운용과 삼성자산운용이 OCIO 시장을 대부분 점유하고 있다.
아직은 걸음마 단계로 운용보수가 낮지만, 앞으로 기금형 퇴직연금 제도가 자리 잡을 경우 시장 규모는 1000조 원에 이를 것으로 전망한다.
전문가들의 의견은 국내 OCIO 시장을 다수의 중소형 자산보유자로 확대한다면 시장은 더 두텁고 견고하게 만들 수 있을 것으로 본다.
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